文献类型：期刊文献

中文题名：资本市场强监管能提高企业投资效率吗——基于新《证券法》实施的检验

作者：叶建华[1];吴云蕊[1];刁梦欣[1]

第一作者：叶建华

机构：[1]河南财经政法大学会计学院,郑州450046

第一机构：河南财经政法大学会计学院

年份：2023

卷号：44

期号：15

起止页码：39-46

中文期刊名：财会月刊

外文期刊名：Finance and Accounting Monthly

收录：国家哲学社会科学学术期刊数据库;北大核心:【北大核心2020】；

基金：河南省软科学研究项目(项目编号:232400412028);河南省哲学社会科学研究项目(项目编号:2021BJJ023);河南省高校科技创新人才支持计划项目(项目编号:2021-CX-003);河南省高等教育教学改革研究与实践项目(研究生教育)(项目编号:2019SJGLX098Y)。

语种：中文

中文关键词：资本市场强监管;代理成本;信息透明度;投资效率

摘要：资本市场强监管有助于提高企业信息披露质量和强化投资者保护,进而提高资本市场资源配置效率并促进企业价值创造。本文以企业投资效率为落脚点,采用2017~2021年A股上市公司数据,对新《证券法》的实施效果进行准自然实验,考察资本市场强监管是否有利于企业投资效率的提升。研究结果表明:新《证券法》的实施能够显著提高企业投资效率,具体表现为抑制投资过度和缓解投资不足;代理成本的降低、公司信息透明度的提高是新《证券法》实施提高企业投资效率的重要中介变量;企业内部治理机制中良好的内部控制与管理层持股,以及外部治理机制中较强的审计监督与较高的分析师关注均能够强化新《证券法》实施对企业投资效率的影响。