文献类型：期刊文献

中文题名：实际控制人特征与上市公司价值关系研究——基于股权分置改革后的实证分析

英文题名：A Study on the Relationship between the Characteristics of Actual Controller and Firm Value of Listed Firms——An Analysis Based on Post-split Share Structure Reform

作者：万立全[1]

第一作者：万立全

机构：[1]河南财经学院会计学院

第一机构：河南财经政法大学会计学院

年份：2010

期号：4

起止页码：3-14

中文期刊名：南方经济

外文期刊名：South China Journal of Economics

收录：国家哲学社会科学学术期刊数据库;北大核心:【北大核心2008】；CSSCI:【CSSCI2010_2011】；

语种：中文

中文关键词：实际控制人;控制权;所有权;控制链;公司价值

外文关键词：Actual Controller; Control Rights ; Ownership; Control Chain; Firm Value

摘要：本文根据2007年度上市公司披露的实际控制人资料,将上市公司分为国家控制和非国家控制两类,国家控制分为国资委控制和国资委以外的其他政府部门控制,非国家控制包括民营企业控制等。实际控制人特征与公司价值关系的分析表明实际控制人的所有权有正的激励效应,所有权与控制权的分离有负的壁垒效应,较长的控制链有助于减轻政府对国有公司的干预,国资委控制的公司价值优于国资委以外的其他政府部门控制的公司价值。
Based on the data on actual controller disclosed by listed firms in 2007, this paper divides listed firms into two kinds： state-controlled ones and non-state-controlled ones. State-controlled ones are composed of SASAC-controlled ones and non-SASAC-controlled ones. The empirical research shows that actual controller＇s ownership is correlated with incentive effect while the separation between ownership and control rights is correlated with entrenchment effect and longer chain can alleviate the intervention of government to state-owned companies. The value of SASAC-controlled companies is superior to that of non- SASAC-controlled ones.