文献类型：学位论文

中文题名：企业并购中的业绩补偿风险研究 ——基于秋林集团的案例

作者：朱茵[1];

第一作者：朱茵

机构：[1]河南财经政法大学;

第一机构：河南财经政法大学

导师：方拥军;河南财经政法大学|郑永泉;河南财经政法大学

授予学位：硕士

语种：中文

中文关键词：企业并购;业绩补偿风险;业绩补偿风险应对;秋林集团

摘要：日益激烈的市场竞争使得更多企业通过企业并购来提高企业竞争能力、实现战略目标,并购交易活动的日益频繁使得业绩承诺应运而生。业绩承诺的本质是企业出于对未来业绩不确定采取的规避选择。既是基于保障并购各方利益,又能够为并购方造成压力,激励其按照协议指标完成对应年度业绩。如果在签订了业绩承诺赔付协议后未能够实现预期的业绩目标,被并购方将会面临更高额赔偿的风险,并购方企业价值和市场整体综合形象会受损,进而对企业未来的运营状况造成影响。目前,有关监管部门针对该现象不断修改制定有关法律法规,而上市公司也需要加深对业绩补偿承诺协议的认识把控,更好地利用业绩补偿这一工具降低并购活动产生的风险,提升并购后企业的综合价值。基于此,本论文采用文献研究法和案例分析法研究案例公司秋林集团并购深圳金桔莱的并购动机、并购过程以及并购中订立业绩承诺补偿协议的主要内容,介绍其业绩补偿承诺完成和实现的情况和最后补偿失败对上市公司造成的损失。阐述目前当前情况下秋林集团业绩补偿承诺及补偿协议诱发和带来的风险及其成因。在理论方面扩展了业绩补偿的研究角度,同时也对其他将在并购中签订业绩承诺及补偿协议的企业提供了一些参考,促进企业并购后对业绩承诺补偿协议的有效使用。针对上述风险分析提出风险控制的可行性建议或对策。得出以下结论:签订业绩补偿,在一定程度上有约束和激励作用,可以保证被并购企业的履约能力。但是目标设置、补偿形式的选择、控股股东的违规行为及补偿失败后的重大诉讼反而可能会增添新的衍生风险。外部审计与有关监管部门也应加强对并购中介机构履行职责的监督,强化其在并购和承诺期间内的作用。