文献类型：学位论文

中文题名：养殖类企业重资产运营模式财务风险与对策分析 ——以牧原集团为例

作者：刘志昕[1];

第一作者：刘志昕

机构：[1]河南财经政法大学;

第一机构：河南财经政法大学

导师：李光贵;河南财经政法大学

授予学位：硕士

语种：中文

中文关键词：牧原集团;重资产运营模式;财务风险;风险应对

摘要：自企业产生及银行业务的不断扩大以来,关于企业的资产模式选择方面的研究就一直在持续,理论成果也在不断更新。其中,企业发展历史更悠久的西方对于相关理论的研究相对成熟,在企业财务管理的实践中也有了一定的应用。但是,在国内,将理论研究很好的结合到实践中去的范例还比较少,尤其是关于养殖类企的财务风险方面,关注的学者更少。企业的重资产运营模式,从战略上来讲体现在企业拥有完整的生产销售链条,以规模优势来获取利润;从财务数据上来讲体现在资产形态固定化,整体负债水平高、存货量大、有息负债比率高、折旧摊销费用较多等方面。此外,由于我国市场环境的不断变化,许多企业的运营模式在逐渐发生改变,引发了学术界和市场的广泛关注。无论采取哪种资产模式运营的企业,都有不少成功的范例,牧原集团就是采用重资产运营模式并且获得市场认可的典型。因此,本文选取牧原集团为对象,结合养殖类企业的特点,对其当前存在的财务风险进行分析。本文通过对重资产运营模式以及财务风险方面文献的研究,了解财务风险和重资产运营模式的基本特点,总结已有的研究成果,确定本文案例分析的基本思路。在进行分析时,以Z计分模型为基础,根据资金流经企业的过程来分辨牧原集团存在哪些方面的财务风险,并且由Z值的计算和对比来确定其具体的财务风险水平。同时运用回归分析的方法,来验证其财务风险水平与资产模式的选择之间的关系。根据文中分析出的牧原集团的财务风险,有针对性地提出应对对策。本文得到的基本结论为:虽然牧原集团近些年获得了飞速的发展,其重资产模式使得企业整体盈利能力较强,获得了市场的认可,但是财务风险水平在行业内还是偏高的,主要体现在:由于融资渠道单一、负债规模过大、负债结构不合理而导致的筹资风险和偿债风险、投资过程时间长、周转率低导致的经营风险和流动性风险。对此,本文提出的针对性建议为:拓宽融资渠道,多样化融资方式;适当控制企业的负债规模和结构;做出投资决策前充分进行评估,并始终对投资项目进行风险监控;运用投资组合思想,多元化企业投资方向;改善存货情况,提高资源利用效率。